La Crisis Actual de la Economa Mundial: Una Interpretacin Diferente' Orlando Caputo Leiva Jornadas P

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La Crisis Actual de la Economía Mundial Una
Interpretación Diferente.

Orlando Caputo LeivaJornadas
Permanentes de Economía Política
Latinoamericana.Crisis del capitalismouna
mirada desde el sur, del 11 al 13 de noviembre de
2009. Banco Central de Venezuela

• Síntesis de la interpretación diferente.
• Las ganancias de las empresas de Estados Unidos,
  en Estados Unidos y en el mundo.
• Tasas de Ganancia de las Empresas No Financieras
  en EE UU, 1960-2005 y 2008
• Aspectos teóricos sobre la distribución de la
  producción Smith, Ricardo y Marx.
• El aumento de participación de las ganancias y
  disminución de salarios en diversas regiones y
  países.
• Chile Un caso paradigmático de la globalización
  y del neoliberalismo
• El optimismo actual y el optimismo del FMI.
• Las propuestas del Premio Nóbel, Robert Solow y
  de Keynes.

2
I. Síntesis de una interpretación diferente..

• En nuestra interpretación teórica e histórica
  -diferente y opuesta a la caracterización simple
  como crisis financiera-, partimos de constatar
  que a nivel de la economía mundial, las ganancias
  y la tasa de ganancias de las grandes empresas
  trasnacionales productoras de bienes y servicios,
  se han incrementado a partir de mediados de los
  80 y se han mantenido elevadas en los últimos
  años, previo al inicio de la actual crisis
  mundial.
• Estas elevadas ganancias transformaron a estas
  empresas en prestamistas neto del sistema
  financiero. Sus inversiones, compra de empresas y
  fusiones así como la compra de otras empresas y
  fusiones han sido financiadas en gran parte con
  recursos propios provenientes de las grandes
  ganancias.
• Las empresas productoras de bienes y servicios
  dejaron de ser un sector significativo para las
  inversiones del sector financiero.
• Los grandes fondos acumulados por el sector
  financiero que incluyen las inversiones
  financieras de una parte de las ganancias de las
  empresas, sumados a otros fondos fueron
  orientados hacia las empresas tecnológicas
  provocando posteriormente la crisis de las punto
  com y la crisis económica mundial de 2001.

3
Continuación

• 5. En la década actual, se suman a las grandes
  ganancias de las empresas productoras de bienes y
  servicios, los fondos soberanos y las
  incrementadas reservas internacionales
  provenientes también de la economía real.
• 6. Para superar la crisis de 2001, estos
  grandes fondos financieros generados en la
  economía real fueron orientados hacia la
  construcción habitacional acompañados de masivos
  créditos hipotecarios.

4
La importancia de la contradicción del capital
con el trabajo y con los recursos naturales, y a
un nivel menor, la contradicción entre fracciones
del capital.

• En nuestra interpretación del inicio y del
  desarrollo de la actual crisis mundial, le
  asignamos un papel fundamental a la contradicción
  capital- trabajo y a la contradicción entre
  capital-recursos naturales, en oposición a la
  caracterización como crisis financiera, que
  remite a una contradicción entre fracciones del
  capital, que en nuestra interpretación tiene una
  significación menor.
• El FMI ha caracterizado las últimas crisis, como
  crisis financieras para ocultar el incremento de
  la explotación del trabajo, de los recursos
  naturales y las remuneraciones de los
  trabajadores.
• La caracterización como crisis financiera es
  ampliamente asumida por la academia, i y por los
  medios de comunicación, incluyendo una parte
  significativa del pensamiento crítico.

5
Las grandes ganancias de las empresas
trasnacionales provienen de una redistribución
regresiva de la producción y del ingreso a nivel
mundial

• Estas elevadas ganancias de las grandes empresas
  trasnacionales productoras de bienes y servicios,
  son resultado de la globalización actual de la
  economía mundial en las últimas décadas.
• Un gran aumento de las ganancias que captan parte
  de los salarios y de la renta de los recursos
  naturales.
• La globalización de la economía mundial fue una
  respuesta a los bajos niveles de la masa de
  ganancia y de la tasa de ganancia en la década de
  los setenta y hasta mediados de los ochenta.

6
Gran incremento de la producción mundial y
limitación del consumo y la ampliación del
crédito.

• La globalización a nivel mundial ha significado
  un fuerte aumento de la producción mundial al
  mismo tiempo que ha limitado las capacidades de
  consumo.
• El gran desarrollo del sistema de crédito y el
  elevado endeudamiento generalizado ha
  posibilitado el funcionamiento de la economía
  mundial en las últimas décadas previo a la crisis
  actual.
• El gran desarrollo del sector inmobiliario, junto
  al incremento del gasto militar y al aumento del
  consumo apoyado en la fuerte expansión del
  crédito y en la disminución de los impuestos,
  permitió la superación de la crisis de inicios de
  esta década.
• La burbuja inmobiliaria incentivada por las bajas
  tasas de interés, asociada a créditos de alto
  riesgo, culminó con el rompimiento de la burbuja
  inmobiliaria, -y no sólo financiera-, ya que la
  construcción residencial es uno de los sectores
  reales más importantes de la economía.

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Criticas Teóricas y Metodológicas en los
Análisis de la Crisis

• En el documento, La Crisis Inmobiliaria en
  Estados Unidos. La Eventual Séptima Crisis
  Cíclica de la Economía Mundial, de marzo de 2008,
  señalábamos
• La crisis inmobiliaria en Estados Unidos ha sido
  analizada teniendo como escenario fundamental de
  análisis la economía nacional de Estados Unidos y
  sus impactos en otras naciones.
• En la realidad, no sólo existen las economías
  nacionales y las relaciones económicas entre
  naciones, sino que existe una economía mundial.
  Existe una estructura productiva y de circulación
  mundial de mercancías por sobre los países,
  liderada por las grandes empresas trasnacionales.
• De aquí que desde el punto de vista teórico y
  metodológico, la crisis inmobiliaria de Estados
  Unidos -y agregamos ahora, y su transformación
  en crisis de la economía mundial-, debe ser
  analizada teniendo como marco global de análisis
• Primero, la existencia de la economía mundial
• Segundo El funcionamiento de la economía mundial
  en la actual etapa de globalización
• Tercero Las principales transformaciones de la
  economía mundial a inicios del siglo XXI.

8
Por qué la crisis inmobiliaria de Estados Unidos
tardó en transformarse en crisis de la economía
mundial?

• En el documento de marzo señalábamos
• Los elevados niveles de ganancias en Estados
  Unidos y la participación tan significativa y
  creciente de las ganancias provenientes del resto
  del mundo, le han permitido hasta fines de
  2007-, al sector de empresas productoras de
  bienes y servicios no financieros, enfrentar el
  impacto de la crisis inmobiliaria.
• La recesión en Estados Unidos, la posible crisis
  cíclica de la economía internacional, y su
  eventual transformación en crisis de la economía
  mundial, va a depender del grado en que
  disminuyan las ganancias y la tasa de ganancias
  en Estados Unidos y en los países desarrollados.
  
• Agregábamos que la crisis inmobiliaria sería el
  preludio, pero la explicación fundamental, sería
  la disminución de las ganancias
• La información oficial de Estados Unidos,
  corregida a fines de septiembre de 2008, señala
  un fuerte aumento de las pérdidas en el sector
  automotriz, que unido a los graves problemas en
  el sector construcción, se acompañan con una
  drástica disminución de las ganancias del
  conjunto de las empresas productoras de bienes y
  servicios no financieros. Esta situación agravó
  la crisis inmobiliaria y trasformó esta crisis en
  crisis de la economía mundial.

9
La crisis actual permite recuperar las categorías
fundamentales del capitalismo y de la economía
clásica y de Marx.

• Esta distribución de la producción, conocida como
  la distribución funcional del ingreso estuvo muy
  presente en los análisis y manuales de la
  macroeconomía hace unas décadas.
• Sin embargo, a pesar de su gran importancia, ha
  sido desplazada por los análisis de la
  distribución del ingreso individual o familiar,
  como parte del predominio del individualismo
  metodológico del neoliberalismo.

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La Diferencia de la Crisis Actual con las Seis
Crisis Cíclicas Anteriores.

• Las seis crisis cíclicas anteriores fueron crisis
  al interior de la globalización actual de la
  economía mundial en las últimas décadas.
• La crisis actual es una crisis de la
  globalización y de su base teórica, el
  neoliberalismo
• La crisis está gestando transformaciones en la
  hegemonía en las relaciones de países y
  regiones y, en las instituciones de la economía
  mundial.

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II Las ganancias de Estados Unidos en el Mundo (
En EEUU y en otros países del mundo. (en miles
de millones de US corrientes y US de 2005
Fuente Dep. de Comercio de EEUU

• A partir de fines de los 60s y hasta mediados de
  los 80s, las ganancias globales de EEUU (en
  EEUUy en el exterior), tuvieron un estancamiento
  relativo.
• A partir de mediados de los 80s, coincidiendo
  con la globalizacion de la economía mundial, las
  ganancias de EEUU tienen un incremento
  extraordinario.
• En la crisis de 2001, disminuyen pero se
  mantienen a niveles elevados.
• En la crisis actual, las ganancias disminuyen más
  y en forma más rápida que a inicios de esta
  década. Sin embargo, se mantienen en niveles
  elevados.

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Ganancias de Empresas de Estados Unidos en Otros
Países del Mundo.
(En miles de millones de dólares)

• Las ganancias de las empresas estadounidenses en
  los otros países del mundo tienen un crecimiento
  mayor al crecimiento de las ganancias en Estados
  Unidos.
• Este crecimiento mayor es más evidente a partir
  de fines de los 90s y particularmente, a partir
  de 2002-03.
• El análisis sobre la economía de EEUU no puede
  quedarse en el análisis interno de la economía
  estadounidense. Debe analizarse y en forma
  preferente la economía de EEUU en la economía
  mundial. Esto debe suceder también en diferente
  grado en los otros países, particularmente, en
  los países desarrollados.
• La existencia objetiva de la economía mundial no
  sólo crea una estructura productiva mundial y
  circulación mundial de las mercancías, sino que
  las inversiones y las ganancias que reproducen el
  sistema se da nivel de la economía mundial

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Las Ganancias Recibidas del Exterior como
Porcentaje de las Ganancias en Estados Unidos

• En los años considerados las ganancias de las
  empresas estadounidenses en el exterior eran
  menores al 8 entre 1950-1965.
• De 1970 a 1995, con excepción de 1980, este
  porcentaje se incrementa a un rango de 11 y
  20.
• En los años 2000, 2005 y 2006 este porcentaje se
  incrementa por sobre 30.
• En 2007 aumenta a 42,3 y en 2008, las ganancias
  de las empresas de Estados Unidos en el exterior
  equivalen a un 55,3 de las ganancias de las
  empresas estadounidenses en Estados Unidos.
• Este fuerte incremento se debe a que las
  ganancias en Estados Unidos disminuyen y las
  ganancias recibidas del exterior siguen
  creciendo.

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Las ganancias de las empresas estadounidenses en
el exterior y las ganancias de las empresas en el
sector industrial en EEUU.
(En Miles de millones de
dólares)

• Hasta fines de los 90s las ganancias del sector
  manufacturero o del sector industrial de EEUU
  eran mayores que las ganancias de las empresas
  estadounidenses en el exterior.
• En la presente década se da un cambio histórico.
  Las ganancias de las empresas estadounidenses en
  el exterior son mayores que las ganancias de las
  empresas estadounidenses en EEUU.
• No solo son mayores, sino que las diferencias se
  amplían
• La industria contempla todos los sectores de
  bienes durables y no durables

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Las ganancias de las empresas estadounidenses en
el exterior y las ganancias de las empresas en el
sector productor de bienes durables en EEUU.(En
miles de millones de dólares)

• Las ganancias en el exterior empiezan a ser
  mayores que las ganancias en la industria de
  bienes durables en EEUU, a partir de la década de
  los 80s, como producto de la globalizacion de la
  economía mundial.
• Y en la última década las ganancias en el
  exterior, han llegado a ser varias veces
  superiores a las ganancias de este sector
  industrial en EEUU, que incluye la industria
  espacial, militar, maquinaria y equipo de alta
  tecnología, automotriz, computación, electrónica
  y otros.

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Ganancias de las Empresas Estadounidenses en el
Exterior, en la Industria y en Bienes Durables en
EEUU (Miles de millones
de dólares)

• Insistimos, el análisis sobre la economía de EEUU
  no puede quedarse en el análisis interno de la
  economía estadounidense. Debe analizarse y en
  forma preferente la economía de EEUU en la
  economía mundial. La información es categórica y
  muestra el papel creciente de las empresas
  estadounidenses en el exterior, comparado con
  las actividades al interior de EEUU.
• Esto debe suceder también en diferente grado en
  los otros países, particularmente, en los países
  desarrollados.
• La existencia objetiva de la economía mundial no
  sólo crea una estructura productiva mundial y
  circulación mundial de las mercancías, sino que
  las inversiones y las ganancias que reproducen el
  sistema se da nivel de la economía mundial
• Es una exigencia teórica y metodológica superar y
  complementar el estrecho análisis de las
  economías nacionales y de las relaciones inter
  nacionales, comercio inter nacional, finanzas
  inter nacionales, etc , reconociendo la
  existencia de una economía mundial.

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III. Las Tasas de Ganancia de las Empresas No
Financieras en Estados Unidos 1960-2005 y 2008

• Existe una gran discusión sobre el comportamiento
  de la Tasa de Ganancia de las empresas
  productoras de bienes y servicios no financieros
  a nivel mundial y, particularmente, en relación a
  Estados Unidos. Entre esos trabajos destaca el de
  Robert Brenner.
• En un documento nuestro titulado La tasa de
  ganancia d elos principales países capitalistas
  desarrollados, mayo de 1989, del Programa de
  Estudios de Economía Internacional, demostramos
  que a partir de mediados de los 80s, se iniciaba
  una recuperación tendencial de la tasa de
  ganancia en los países desarrolldos.
• Reproducimos algunos de los planteamientos de
  dicho documento. Al inicio se cita la Revista
  Fortune de abril 24 de 1989.
• Utilizando prácticamente cualquier indicador,
  1988 fue el mejor año que han tenido las
• 500 mayores empresas. las ganancias se
  dispararon a 115 billones (miles de
• millones), lo que significó un salto del 27 y
  constituyó otro récord. Las ganancias en
• dólares constantes excedieron a aquellas
  obtenidas en el año base anterior que fue
• 1980. Desde cualquier punto de vista, el año
  pasado fue el más próspero para las 500 a
• partir de que Fortune publicó el primer
  directorio de dichas empresas en 1955.

18
Algunos señalamientos y conclusiones de nuestro
trabajo de 1989, basados en estadísticas de la
OECD sobre tasa de ganancia desde 1970 a 1988

• En 1987 y 1988, la economía norteamericana logró
  un crecimiento importantey es explicado en parte
  importante por un crecimiento de la tasa de
  ganancia Esta tasa de ganancia es mayor a la que
  la economía norteamericana tenía en los primeros
  años de la década de los 70s (inicio de la
  llamada crisis estructural o de crecimiento
  lento).
• 2. La tendencia decreciente (de la tasa de
  ganancia para el G-7) es manifiesta hasta 1982
  La recuperación cíclica de la tasa de ganancia es
  muy significativa En 1987 y 1988 tuvo
  incrementos que la llevaron a niveles de 21,
  acercándose a las tasas previas de inicios de los
  70s.
• 3. Se destaca, El vínculo en los años recientes
  entre los relativamente elevados niveles de
  actividad, la fuerte recuperación de la tasa de
  ganancia y el crecimiento de la inversión, en
  particular la privada, con el momento actual por
  el que está transitando el capitalismo en
  relación con el movimiento cíclico, las crisis
  cíclicas y también con la crisis estructural....
• 4. La significación de la tendencia a la
  igualación de las tasa de ganancia entre los
  principales países capitalistas desarrollados, su
  vinculo con el aumento de la competencia y con la
  economía mundial como escenario de actuación
  también de las categorías y leyes económicas del
  capitalismo.

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Tasa de Retorno Excedentes Operacionales/Capital
Fijo (Antes de Impuestos)1960-2008) Excedente
Operacional, es igual a las ventas, menos el
costo laboral y los productos intermedios,
también es la suma de las ganancias corporativas,
intereses netos y transferencias entre empresas.

• El comportamiento tendencial de la tasa de
  retorno medida por los excedentes operacionales
  sobre capital fijo, -antes de impuestos-,
  muestra una caída tendencial fuerte desde 13,8 en
  1965 a 6,7 en 1980 y 6,6 en 1982.
• Desde allí, hay un fuerte crecimiento hasta 1989.
  Posteriormente, la tasa de ganancia es muy
  afectada en la crisis de inicio de esta década,
  -año 2000-, y previo a la crisis actual -2008.
  Comportamiento que puede ser explicado por la
  competencia internacional y la sobreproducción de
  productos industriales.
• En todo caso, las ganancias así medidas son
  elevadas en relación a las de la crisis de
  inicios de los 80s.

20
Tasa de Retorno Excedentes Operacionales/Capital
Fijo(Después de Impuestos)

• La recuperación de la tasa de ganancia, -a partir
  de la crisis de los 80s-, medida como excedentes
  operacionales sobre capital fijo después de
  impuestos, es más acentuada que la previa a
  impuestos.
• Esto se debe a que como parte de la globalización
  de la economía mundial y el predominio del
  neoliberalismo, se promovió una fuerte
  disminución de los impuestos a las empresas.

21
B. La Tasa de Ganancia de las Empresas No
Financieras en EEUU 1960-2005. Antes y Después
de Impuestos.

• La tasa de ganancia de las empresas no
  financieras es la ganancia que queda en las
  empresas, descontados los intereses netos y otras
  transferencias, sobre el capital, también se
  recuperan antes de impuestos, y especialmente,
  después de impuestos
• Es notorio también el gran crecimiento de las
  tasas de ganancia a partir de inicios de los 80s
  hasta fines de los 90s.
• Después estas tasas caen bastante en la crisis de
  inicios de la década hasta 2000, y luego tienen
  una fuerte recuperación hasta 2005. Previo a la
  crisis actual disminuye un poco pero siguen
  siendo elevadas.

22
C. La tasa de ganancia desde inicios de los 80s
hasta 1989 y su comportamiento en la década
actual.

• En nuestro documento Acumulación, tasa de
  ganancia e inversión en los países capitalistas
  desarrollados,-2000-, en el apartado La tasa de
  ganancia en los 90s señalabamos
• El incremento de la masa de ganancia,
  acompañado de un aumento de la tasa de ganancia,
  es concebible teóricamente para situaciones muy
  especiales, cuando al interior del capitalismo
  se producen profundos cambios del desarrollo de
  las fuerzas productivas y en las relaciones
  sociales de produccion que dan paso a un nuevo
  periodod histórico. Al parecer esto es lo que
  estaría sucediendo en la economía norteamericana
  y que estaría desarrollandoe a nivel mundial
• 2. En el Survey of Current Business, del
  Departamento de Comercio de Estados Unidos, en
  notas sobre las tasas de ganancia 1960-1998 se
  dice
• De acuerdo a la revision estimada, la tasa de
  retorno en 1997 y en 1998 son las dos mas
  altas tasas en más de veinticinco años. La
  participacion porcentual en el ingreso en 1997
  y en 1998, ambas estuvieron muy por encima del
  nivel promedio de las ultimas tres décadas.
• En los 90s, también estas tasas son muy afectada
  en la crisis de inicios del 2000 y en la actual,
  pero siguen siendo elelvadas y favorecidas por la
  disminución de los intereses netos y de los
  impuestos.

23
D. Ganancias y pago de intereses netos. El
crecimiento de las ganancias y de la tasa de
ganancias de las empresas productoras de bienes y
servicios No Financieros, se han visto
favorecidas por las disminuciones de los
intereses netos pagados.

• Los intereses netos sobre los excedentes
  operacionales netos en la década del 60 fueron en
  torno a 7,5 en la década del 70, se aproximaron
  a 20 en la década de los 80 fueron superiores
  al 25 y en algunos años, sobre 30.
• En la crisis de 2001, se incrementa para luego
  bajar acentuadamente, en torno a 17 en 2005.
  Como las tasas de interés siguieron disminuyendo,
  el porcentaje de los intereses netos deben haber
  seguido bajando
• El aumento de las ganancias de las empresas
  productoras de bienes y servicios y la
  disminución de los intereses netos, constituyen
  elementos fundamentales que explican la autonomía
  relativa de las empresas que producen bienes y
  servicios respecto del capital financiero.

24
E. Ganancias e impuestos sobre ganancias. También
el crecimiento de las ganancias y de la tasa de
ganancias de las empresas productoras de bienes y
servicios No Financieros, se han visto
favorecidas por fuerte disminución de de los
impuestos

• En la década de los 70s el promedio anual de
  impuestos de las empresas productoras de bienes y
  servicios, es de aproximadamente 45. En la
  década actual, los impuestos sobre las ganancias
  disminuyen a 25.
• Es decir, en términos de tasas disminuyeron en
  aproximadamente 45, o que la tasa de impuestos
  que pagaban anteriormente estas empresas
  productoras de bienes y servicios eran 80
  superiores a las actuales tasas.
• El aumento de las ganancias y de la tasa de
  ganancias, la disminución de los intereses netos
  y del pago de impuestos, le da a las empresas
  productoras una gran fuerza en relacion al
  capital financiero.

25
IV. Aspectos teóricos sobre la distribución de
la producción Smith, Ricardo y Marx.

• Adam Smith, en su famoso libro señala
• En el estado originario de la sociedad que
  precede a la apropiación de la tierra y a la
  acumulación del capital, el producto íntegro del
  trabajo pertenece al trabajador. No había
  entonces propietarios ni patronos con quienes
  compartirlo.
• Inmediatamente a continuación agrega Si este
  estado de cosas hubiera continuado, las
  remuneraciones del trabajo habrían aumentado, en
  consonancia con todas las mejoras en sus
  facultades productivas, que se originan en la
  división del trabajo
• Más adelante agrega Pero este estado
  originario, en que el trabajador gozaba de todo
  el producto de su trabajo, sólo pudo perdurar
  hasta que tuvo lugar la primera apropiación de la
  tierra y acumulación de capital.
• A continuación se refiere a la renta de la tierra
  en los siguientes términos Tan pronto como la
  tierra se convierte en propiedad privada, el
  propietario exige una parte de todo cuanto
  producto obtiene o recolecta en ella el
  trabajador. Su renta es la primera deducción que
  se hace del producto del trabajo aplicado a la
  tierra.
• Si la producción está a cargo de un granjero o
  dueño del capital, este obtiene un beneficio.
  Este beneficio viene a ser la segunda deducción
  que se hace del producto del trabajo empleado en
  la tierra.

26
David Ricardo.

• David Ricardo le asigna a la distribución una
  importancia tan grande y por sobre la producción,
  el mercado y el consumo que señala que la
  distribución es el objeto de estudio fundamental
  de la ciencia económica.
• En la presentación de su libro, Principios de
  Economía Política y Tributación- publicado en
  1817-, David Ricardo señala que el Producto, Se
  reparte entre tres clases de la comunidad a
  saber el propietario de la tierra, el dueño del
  capital y los trabajadores
• Y, afirma La determinación de las leyes que
  rigen esta distribución es el problema primordial
  de la economía política.
• Agrega que en distintas épocas históricas la
  distribución, imputadas a cada una de estas tres
  clases, bajo los nombres de renta, utilidad, y
  salarios serán esencialmente diferentes

27
Carlos Marx

• En la Introducción a la Crítica de la Economía
  Política -1857-, analiza extensamente bajo el
  titulo, La relación general entre la producción,
  la distribución, el cambio y el consumo.
• Afirma que si se consideran sociedades enteras,
  la distribución parece desde otro punto de vista
  preceder a la producción y determinarla, por así
  decirlo como un hecho pre-económico. Un pueblo
  conquistador, reparte el país entre los
  conquistadores e impone así cierta repartición y
  determinada forma de propiedad rústica
  determina, pues la producción.
• O bien hace de los pueblos conquistados esclavos
  y hace del trabajo de esclavos la base de la
  producción
• En todos esos casos, y todos son históricos la
  distribución no parece estar estructurada y
  determinada por la producción, sino al revés. La
  producción estarlo por la distribución
• Marx en El Capital, le da una importancia tan
  significativa a la distribución que la denomina,
  La Formula Trinitaria asemajandola a los
  fundamentos de la religión.
• El capítulo se inicia con la siguiente síntesis
  Capital-ganancia. (Beneficio del empresario más
  interés) tierra-renta del suelo
  trabajo-salario he aquí la formula trinitaria
  que engloba todos los secretos del proceso social
  de producción, en el capitalismo..

28
V. Disminución de la participación de los
salarios y aumento de la participación de las
ganancias en el PIB en diversas regiones y países
a. América Latina Disminución de
Remuneraciones Aumento de Ganancias
Brutas

• AL las remuneraciones disminuyen de 8,1 puntos
  porcentuales, significa una disminución del 20
  de la participación de las remuneraciones en el
  PIB que se transfieren a las ganancias de las
  empresas.
• En Argentina disminuyó de 45,8 en 1970 a 23,9
  en 2004, es decir 22 puntos porcentuales que
  significan una disminución cercana al 50.

29
b. Unión Europea 1960-2000Participación de las
remuneraciones en el PIB (a costo de factores)

• De 1960 a la década del 70, la participación de
  los salarios en el PIB se incrementa y de allí,
  empieza una disminución significativa a partir de
  niveles elevados, de 75,3 de participación a
  69,7 en la década de los 90 y sigue disminuyendo
  en los años recientes
• En AL de 1950 a 1970, también hay un aumento,
  desde allí una disminución significativa, pero a
  partir de una baja participación, de 42,3 en
  1970 a 34,2 en 2004.

30
c. Estados Unidos Remuneraciones/VA Bruto
Ganancias Brutas /VA Bruto

• La participación de las Ganancias más
  Depreciación en EEUU en los últimos años
  recuperan los niveles de las décadas del 50 y 60.
• Las Remuneraciones disminuyen considerablemente
  su participación en relación al periodo 1975-85

31
VI. En AL y El Caribe. Con la globalización el
capital productivo y financiero actúan
conjuntamente y en forma potenciada.
AL Las diferentes formas de renta (remesas) de
la IE (Miles de
millones de dólares)

• La Renta (Remesas) de la IE tienen un gran
  incremento. De 32 mil millones de dólares en
  1980, a 143 mil millones de dólares en 2007.
• En la década de los 80s, las remesas eran
  fundamentalmente de intereses.
• A partir de allí, crecen considerablemente las
  utilidades y dividendos de la IED y las remesas
  de las inversiones de cartera.
• En 1980 los intereses -deuda externa- constituían
  el 84 de las remesas y solo 16 de utilidades y
  dividendos de la IED
• En 2007, la fuerte presencia de la IED lleva a
  que el 56 de las remesas sean utilidades y
  dividendos. Los intereses de deuda , 30,5 y las
  remesas de inversión de cartera 13.
• Se demuestra que en AL y El Caribe, se da una
  actuación conjunta del capital productivo y del
  capital financiero, incluyendo los créditos
  asociados a las IED y al incremento de las deudas
  de las empresas extranjeras.

32
AL y el Caribe Aumento de las Remesas de la IE y
disminución porcentual del pago de intereses a la
IE.

• El gran aumento de las remesas de la IE y la
  fuerte disminución relativa del pago de intereses
  demuestra un desplazamiento de la importancia
  relativa de la acción de la Deuda Externa y del
  capital financiero internacional sobre la región.

33
AL y el Caribe Aumento del porcentaje de las
Remesas por inversión de cartera y de Utilidades
y Dividendos de las empresas productoras de
Bienes y Servicios sobre las remesas totales de
la IE

• El fuerte aumento de las utilidades y dividendos
  de la IED demuestra la importancia creciente del
  capital extranjero en la producción de bienes y
  servicios en AL y el Caribe que supera el 55 del
  total de las remesas de la IE en los últimos
  años.
• Este 55 se incrementa considerablemente si se
  considera que parte del pago de intereses y de
  remesas por inversión en cartera corresponde
  también a la IED.
• La información es categórica en Chile. AL y el
  Caribe actúa en forma conjunta y potenciada el
  capital productivo y financiero internacional.

34
VI. Chile Un caso paradigmático de la
globalización y del neoliberalismo. Fuerte
aumento de las remesas de la IE producto de la
desnacionalización de los recursos naturales.

• Las remesas por IE aumentan de 1.200 millones de
  dólares en 1980 a cerca de 24.000 millones de
  dólares en 2007.
• Durante toda la década de los 80s, los pagos de
  intereses fueron superiores a 80 y 90
• Posteriormente el porcentaje de intereses sobre
  las remesas totales disminuyen sustancialmente,
  lo que expresa una disminución del capital
  financiero internacional en la economía chilena y
  un incremento sustancial del dominio del capital
  productivo extranjero

35
En Chile, en los últimos años, con la
desnacionalización de los recursos naturales y
particularmente con la desnacionalización del
cobre que había nacionalizado Salvador Allende,
las remesas de utilidades y dividendos superan el
90 de las remesas totales de la IE

• Si bien en Chile predomina la presencia de las
  grandes mineras mundiales, existen fuertes
  inversiones en otros sectores exportadores de
  materias primas.
• Y, también se da en forma conjunta y potenciada
  la actuación del capital productivo y financiero
  internacional, con fuerte presencia como créditos
  asociados e inversiones en la Banca, Seguros y
  Asociaciones de Fondos de Pensiones.

36
Chile Desnacionalización del cobre y las
ganancias remesadas al exterior por las empresas
extranjeras (IED

• Fuente Banco Central de Chile
• Los 25.000 millones de dólares, son
  comparables al presupuesto de todos los
  Ministerios para 2007, y a la Inversión Global,
  Pública y Privada de todo el país y a 2,5 veces
  el PIB de Bolivia.

37
Chile Participación de las Remuneraciones y
Excedentes (ganancias) en el Sector Minero 2003
a 2006
Fuente Banco Central de Chile
38
Chile Participación de los Salarios y de las
Ganancias en el Sector Minero en 2006

• El sector minero incluye la minería metálica y
  no metálica, por lo que la participación de los
  salarios en el PIB o Valor Agregado de la
  industria del cobre es entre 2 y 3 de las
  ganancias operacionales.

39
VII. El Optimismos actual y el del FMI.El
vigoroso crecimiento mundial perdurará FMI,
Perspectivas de la Economía Mundial,abril de
2007. En documento se señala

• Quizá sorprenda al lector comprobar en estas
  páginas que los riesgos para la economía mundial
  disminuyeron desde la edición de septiembre de
  2006.
• Indudablemente, esta conclusión contradice
  muchos titulares en torno a los problemas
  hipotecarios en Estados Unidos
• A pesar de todo esto, como señalamos en los
  capítulos 1 y 2, al mirar con una visión de
  conjunto lo que nos parece más probable es que el
  vigoroso crecimiento mundial perdure

40
Continuación El vigoroso crecimiento mundial
perdurará FMI, Perspectivas de la Economía
Mundial,abril de 2007

• 4. El mercado hipotecario tradicional sigue
  abierto como siempre a los particulares con
  buenos antecedentes crediticios.
• 5. Comparando los datos actuales con los de
  septiembre, (2006) no hay tantas razones para
  preocuparse por la economía mundial
• 6. Antes que nada, la economía estadounidense se
  mantiene firme en general, pese al fuerte
  enfriamiento del mercado de la vivienda
• 7. El desempleo permanece bajo y la creación de
  puestos de trabajo parece prometedora en la
  mayoría de los sectores de la economía (FMI,
  2007 página XII)

41
Algunas reflexiones para el seguimiento de la
crisis.

• Esta crisis, a diferencia de la crisis de inicios
  de los 80s se produce en condiciones de
  ganancias y tasas de ganancias elevadas,
  especialmente de las grandes empresas
• Estas ganancias han disminuido pero aún se
  mantienen en niveles elevados.
• El papel fundamental de China evitando la
  profundización de la crisis mundial.
• Hay un exceso de dinero y capital-dinero,
  combinado con una fuerte disminución de la
  inversión de las empresas. El exceso de dinero y
  de capital-dinero se orienta a actividades
  especulativas y por eso las Bolsas suben.
• La crisis puede permanecer por un tiempo
  prolongado en estado de reposo con disminuciones
  y bajos niveles de demanda y de comercio mundial.
  
• La recuperación solo se iniciará cuando se
  incremente la inversión de las empresas, cuando
  la demanda y el comercio mundial se incrementen
  sistemáticamente por muchos meses.
• Es posible que se produzca una crisis de doble
  zambullida.

42
VIII. Las propuestas del Premio Nóbel, Robert
Solow y de Keynes.A. Robert Solow y su
propuesta de diversificación productiva. En el
libro con sus Conferencias en 1992, que ha
reiterado en visitas recientes, afirmó

• Después de recorrer 10.000 kilómetros deseo
  referirme, a problemas de más largo plazo, de
  enorme trascendencia para Chile y su economía,
  que se plantea en un horizonte temporal, no de
  dos a cinco años, sino de dos a cinco décadas.
• Chile tiene mucha suerte de partir con una
  valiosa base de recursos naturales, Sería fácil
  para Chile optar por limitarse a jugar el papel
  de ser un productor primario y dejar la industria
  manufacturera avanzada a países como Taiwán o
  Japón,
• Pero eso no construiría un buen futuro para
  Chile, en parte debido a que la explotación de
  recursos naturales puede no suministrar un número
  suficiente de buenos empleos para la población
  del país y en parte porque el oficio de productor
  primario constituye una ocupación muy riesgosa.
• Concluye la Conferencia con la siguiente
  formulación.
• El mensaje que quiero dejarles es que una
  fórmula de este tipo puede ser el mejor camino
  paraqueChile pase de ser principalmente un
  productor y exportador de materias primas, a un
  país de alta productividad industrial, o al menos
  a una economía basada fuertemente en la
  industria, exitosa en cuanto a su competitividad
  y exitosa como sociedad.

43
Robert Solow, sobre la desnacionalización del
cobre chileno y la renta minera en un Seminario
Internacional, 2001 señaló en una respuesta

• Lo que puedo recordar de las observaciones de
  Chile y de algunas conversaciones que allí
  sostuve, es que algunas personas se olvidaron del
  hecho que los vastos depósitos y yacimientos de
  cobre en Chile, son y deben ser de la propiedad
  del pueblo chileno, y que deben utilizarse en la
  mejor forma posible para acelerar el crecimiento
  en ese país.
• Por supuesto, eso no significa que Chile tenga
  que explotar sus propios yacimientos de cobre,
  esa pudiera resultar ser la mejor solución. Pero,
  si hay fondos extranjeros que pueden invertirse
  se puede captar excedentes de esas inversiones.
• Lo que quiero decir en este sentido, es que no
  hay excusa para ceder los recursos que pertenecen
  al pueblo de Chile y especialmente, o en esa
  misma medida, no cederlo tampoco en Chile, sino
  utilizar el valor completo en beneficio del
  pueblo de Chile.

44
B. Keynes La Autosuficiencia Nacional,(Documento
de 1934)

• Me he criado como la mayor parte de los
  ingleses, en el respeto al libre cambio, no solo
  como una norma económica que ninguna persona
  racional e instruida puede poner en duda, sino
  casi como parte de la ley moral
• ..en verdad, mis principios económicos se han
  modificado
• Es una Ardua tarea la de abandonar los habitos
  mentales siglo XIX ...
• Las ideas y el conocimiento, el arte, la
  hospitalidad, los viajes, estyas son las cosas
  que por su naturaleza deberían ser
  internacionales.
• Pero dejar que los artículo sean hechos en casa,
  siempre que sea razonable y convenientemente
  posible y sobretodo, dejar que las finanzas
  sean antes que nada nacionalesNo es un asunto de
  romper raices, sino de entrenar lentamente una
  planta para que crezca en una direciion
  diferente
• Pero sobre una serie cada vez mas amplia de
  productos industriales y quizás de productos
  agrícolas, no creo que el coste económico de la
  autosuficiencia nacional sea tan grande que
  sobrepase las otras ventajas.
• Cada día hay mas experiencias que prueban que
  la mayor parte de los procesos de produccion en
  serie pueden efectuarse en la mayor parte de los
  países y climas con casi la misma eficiencia

45
Keynes, Continuación

• 8. La autosuficiencia nacional, para decirlo
  brevemente, aunque cueste algo, puede resultar un
  lujo que nos podemos permitir si es que lo
  queremos.
• 9. Hay suficientes razones para que lo
  queramos?
• 10. No queremos estar, en consecuencia, a
  merced de las fuerzas mundiales que están
  poniendo en práctica o tratando de poner en
  práctica alguna uniformidad del capitalismo de
  laissez faire. Todavía hay quienes se aferran a
  las viejas ideas.
• 11. Hay una explicación más, El siglo XIX
  extendió a límites extravagantes el criterio de
  lo que podríamos llamar los resultados
  financieros, La conducta de toda la vida se
  convirtió en una especie de paradoja de la
  pesadilla de un contador (financista)Un acto de
  loca extravagancia que habría, -en el idioma
  imbécil de la moda financiera-, hipotecado el
  futuro
• 12. El capitalismo internacional, decadente
  pero individualista, en cuyas manos nos
  encontramos despues de la guerra, no es un éxito.
  No es inteligente, no es hermoso, no es justo, no
  es virtuoso y no entrega los artículos. En pocas
  palabras, nos disgusta y comenzamos a
  despreciarlo